На момент размещения облигации невозможно точно определить, какую сумму она принесёт, так как известна лишь процедура расчёта, но не конкретные данные для него. Даже если эмитент гарантирует выплату 100% от номинала в день погашения, есть вероятность, что на биржевом или внебиржевом рынке — до даты погашения — эту облигацию получится продать только ниже номинальной цены. Так происходит из‑за того, что у структурных облигаций зачастую небольшие объемы торгов и найти покупателя бывает сложно. Трейдер Иннокентий купил 20 структурных бескупонных облигаций за ₽19 тыс., номинал которых составляет ₽1 тыс., а дисконт — 5%. Защита капитала составляет 80%, если акции упадут в цене более чем на 10% от первоначальной цены к сроку погашения облигаций. Это значит, что Иннокентий получит 80% номинальной стоимости, если бумаги Apple упадут на 10% и более.
Как инвестировать в структурные ценные бумаги
Структурные облигации могут частично защищать капитал инвестора либо вообще его не защищать. В первом случае эмитент может зафиксировать, какую сумму вам вернут, если все пойдет не по плану. На доход по всем видам инвестиционных облигаций оказывают влияние те же самые причины, что и при формировании их рыночной курсовой стоимости. Однако существуют ключевые риски инвестора отдельно по каждой облигации, из-за возникновения которых есть возможность ничего не заработать. Доходность структурной ценной бумаги определяется движением базового актива.
То есть от наступления событий, прописанных в условиях выпуска структурной облигации, зависит и купонный доход, и выплата номинала. Структурная облигация — это ценная бумага, выплата номинала и дохода по которой зависит от наступления определенного события. Это один из самых гибких инструментов на российском инвестрынке. Структурную облигацию можно сравнить с пластилином — из нее можно слепить любую финансовую фигуру по запросу инвестора в зависимости от его аппетита к риску, рыночной ситуации.
Например, по условиям структурной облигации Y гарантируется защита капитала в 70%. Это значит, что эмитент должен выплатить инвесторам 70% от номинала облигации, даже если стоимость базового актива упадет до нуля. При погашении структурной облигации вы можете получить меньше ее номинальной стоимости. Выплата и номинала, и дохода зависит от изменения финансовых показателей или цен на активы, влияние которых прописано в условиях выплат по облигациям.
Структурные облигации: выгода и риски для инвесторов
Отрицательное изменение одного фактора приводит к неблагоприятным последствиям другого, и наоборот. Таким образом, начальные инвестиции в структурный продукт могут принести инвестору как доход в 11%, так и убыток в размере 5% от инвестированных средств. Условия обслуживания могут быть изменены брокером в одностороннем порядке в любое время в соответствии с условиями регламента брокерского обслуживания. Примеры ситуаций, от которых будет зависеть получение дохода по структурированной облигации.
- Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией и предложением финансовых инструментов.
- Однако вы можете не получить доход, так как его никто не гарантирует.
- Юридически облигации со структурным доходом оформляются как биржевые или корпоративные облигации.
- На доход по всем видам инвестиционных облигаций оказывают влияние те же самые причины, что и при формировании их рыночной курсовой стоимости.
Риски облигаций со структурным доходом
Инвестор приобретает структурированную облигацию стоимостью 1000 ₽, привязанную к акциям компании «Х», являющимся базовым активом.Возврат номинала при погашении зависит от курса акций компании «Х» по сравнению с их первоначальной ценой, указанной в документации. Если цена акций упадет более чем на 10% от начальной, инвестор получит лишь 80% от номинала, то есть 800 ₽. Структурные облигации позволяют инвестору получить повышенный диджей форекс обзор доход по сравнению с обычными долговыми ценными бумагами, например, облигациями федерального займа (ОФЗ), в случае реализации условий, заложенных в параметрах эмиссии этого актива. Защита капитала — процент номинала облигации со структурным доходом, который получает инвестор в конце срока размещения. Она прописывается в проспекте эмиссии ценной бумаги и обычно составляет 80–100% от номинала облигации.
У третьих размер купона зависит от выполнения определенных условий или событий. Но рыночная цена устанавливается под воздействием спроса и предложения, на которые влияет неисчисляемое количество факторов. Изменение цен на активы, от которых зависит выплата купонного дохода, — это лишь один из множества таких факторов. Даже если знать, как изменятся цены на активы, от которых зависит купонный доход по облигации, рассчитать изменение цены облигации на вторичном рынке невозможно.
Риски структурных облигаций
При обычных или классических облигациях инвестор заранее знает свой купонный доход, тогда как по облигациям со структурным доходом эта информация отсутствует. Однако, в отличие от последних, при погашении облигаций со структурным доходом их выплата не может быть меньше номинала. Поэтому такие бумаги доступны для неквалифицированных инвесторов, которые прошли предварительное тестирование.
Во-вторых, классические облигации доступны для инвесторов любого типа, тогда как структурные предназначены преимущественно для квалифицированных инвесторов. Неквалифицированные инвесторы могут приобрести некоторые структурные облигации, базовый актив которых соответствует ряду требований, установленных Банком России. Помимо облигаций со структурным доходом есть еще структурные облигации — это другой финансовый инструмент. У структурных облигаций защита капитала не всегда составляет 100%.